Puntos clave:
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El sentimiento bajista está aumentando, puesto que los traders profesionales de opciones de Bitcoin pierden la confianza en que el nivel de 66.000 dólares se mantendrá por mucho tiempo.
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La salida de David Sacks como zar de criptomonedas e IA y la falta de un plan claro para la Reserva Estratégica de Bitcoin de EEUU aumentaron las dudas de los inversores.
Bitcoin (BTC) cayó a 65.530 dólares el viernes, un descenso del 8% desde el nivel de 71.300 dólares visto el jueves. Este movimiento eliminó más de 210 millones de dólares en futuros de Bitcoin alcistas apalancados y dejó sin valor la mayoría de las opciones de compra (call) durante el vencimiento mensual de 18.600 millones de dólares. Los traders ahora anticipan una probabilidad del 53% de que Bitcoin se mantenga por debajo de 66.000 dólares para el 24 de abril.
El viernes, las opciones de venta (put) de Bitcoin de 66.000 dólares con vencimiento el 24 de abril se negociaron a 0,0566 BTC o aproximadamente 3.730 dólares. Con una probabilidad implícita del 53% de que Bitcoin opere por debajo de 66.000 dólares a finales de abril, el estado de ánimo sigue siendo decididamente bajista tras el aumento de la incertidumbre en EEUU y la guerra entre Israel e Irán, lo que empuja a los traders a un modo de aversión al riesgo.
Amenazas de inflación en EE. UU. y estancamiento de la legislación cripto y de Bitcoin
El aumento de los precios del petróleo y un potencial gasto militar adicional de EE. UU. de 200.000 millones de dólares llevaron a los inversores a exigir mayores rendimientos de los bonos del gobierno y arrastraron al S&P 500 a sus niveles más bajos desde septiembre de 2025. El petróleo West Texas Intermediate (WTI) subió a 100 dólares el viernes, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 5 años alcanzaron el 4,07%, frente al 3,72% de tres semanas antes.
El temor inflacionario y las perspectivas de ganancias corporativas más débiles por sí solos no pueden explicar el rendimiento inferior del 20% de Bitcoin frente al S&P 500 en 2026. Es probable que otros factores estén en juego, incluido el malestar de los inversores por la falta de progreso en la Reserva Estratégica de Bitcoin de EE. UU.
David Sacks ha renunciado a su puesto como zar de criptomonedas e IA de la administración Trump. Aunque Sacks sigue siendo asesor del Consejo Presidencial de Ciencia y Tecnología, su salida se produce tras comentarios anteriores que inflaron las expectativas de los inversores de Bitcoin. Sacks había insinuado previamente que EE. UU. podría adquirir más Bitcoin a través de métodos presupuestarios neutrales sin aumentar los impuestos.
La delta de las opciones de Bitcoin saltó al 15% el viernes, mostrando que las opciones de venta (put) cotizan con una prima significativa en relación con los instrumentos de compra (call). En condiciones de mercado equilibradas, esta métrica generalmente oscila entre -6% y +6%. El nivel actual indica una falta de convicción entre las ballenas de que el nivel de 66.000 dólares se mantendrá. El miedo ha dominado en gran medida el mercado de opciones de Bitcoin desde mediados de enero.
El vencimiento de opciones de Bitcoin favoreció las estrategias neutrales a bajistas
El vencimiento mensual de opciones del viernes a 68.610 dólares resultó desfavorable para las estrategias neutrales a alcistas, puesto que el 97% de las opciones de compra (call) quedaron sin valor. Los bajistas ganaron la ventaja, dado que las opciones de venta (put) en 69.000 dólares o más superaron los 2.000 millones de dólares en interés abierto. Críticamente, parte del movimiento a la baja del viernes refleja una creciente falta de voluntad entre los traders para mantener la exposición a Bitcoin durante el fin de semana.
El usuario de la red social X, WhalePanda, sugirió que la caída en los mercados de riesgo anticipa que el presidente Trump hará «otro movimiento estúpido y escalatorio» después del cierre de los mercados estadounidenses. En consecuencia, el miedo actual observado en el mercado de opciones podría revertirse si no ocurren eventos geopolíticos importantes antes del lunes.
Durante los ciclos bajistas, los traders a menudo se apresuran a salir a la menor señal de cualquier evento que pueda considerarse negativo. Los inversores no deben tomar las probabilidades implícitas de Bitcoin al pie de la letra, puesto que estas métricas están muy influenciadas por las noticias y los titulares recientes. Sin embargo, las expectativas podrían cambiar de manera más favorable si Irán presenta efectivamente una contraoferta a la propuesta de paz de EEUU.
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