Los vendedores de Bitcoin (BTC) retomaron su actividad el jueves mientras el precio de BTC caía por debajo de la marca de los USD 70.000.
Los analistas señalaron que Bitcoin mostró signos de un mercado bajista en sus etapas finales, debido al miedo extremo y a las elevadas pérdidas realizadas y no realizadas.
Conclusiones clave:
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Bitcoin entra en las últimas etapas del mercado bajista, caracterizadas por un miedo extremo y la mayor parte del suministro de BTC en pérdidas.
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Las altas pérdidas no realizadas y una caída del 96 % en las ganancias realizadas sugieren un «agotamiento de la demanda».
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Los USD 70.000 siguen siendo el principal nivel de BTC a vigilar por ahora, con un soporte inferior entre los USD 65.000 y USD 60.000.
Aumentan las pérdidas de los poseedores de Bitcoin
El mercado bajista de Bitcoin ha visto su precio retroceder más de un 44 % desde su máximo histórico de USD 126.000, alcanzado el 6 de octubre de 2025.
Esto ha empujado su Ganancia/Pérdida Neta No Realizada (NUPL) —la diferencia entre las ganancias y pérdidas totales que mantienen actualmente los inversores— por debajo de 0.25, situándolo en la «zona de esperanza/miedo», según datos de CryptoQuant.
Esto significa que «aproximadamente el 40 % del suministro circulante de Bitcoin se mantiene en pérdidas», afirmó el analista de CryptoQuant, The Enigma Trader, en una nota de Quicktake.
Sumado a que el Índice de Miedo y Codicia se encuentra en «Miedo Extremo» con un nivel de 15, esto «refleja dolor e incertidumbre», señaló el analista, agregando:
“Una recuperación del NUPL por encima de 0,25 marcaría una transición hacia la zona de optimismo, un cambio que históricamente se ha alineado con el fortalecimiento del impulso del precio”.
Esto se asemeja estructuralmente a las condiciones observadas en mercados bajistas anteriores, donde el NUPL continuó cayendo a zonas por debajo de 0 mientras Bitcoin encontraba su suelo.
Al analizar el volumen de monedas mantenidas en pérdida como una fracción de la capitalización total del mercado, Glassnode encontró que la media móvil simple (SMA) de 7 días de las pérdidas no realizadas relativas se ha estabilizado en el 15 %.
«Esto posiciona el sentimiento actual como uno de miedo elevado», señaló Glassnode en su último boletín semanal Week On-chain, añadiendo:
«Históricamente, resolver este nivel de pérdida arraigada requiere tiempo, una mayor depresión de los precios o una afluencia extraordinaria y sostenida de capital fresco en un plazo de tiempo comprimido».
La ganancia realizada de Bitcoin ajustada por entidades también ha caído desde un máximo de USD 3.000 millones por día en julio de 2025 a menos de USD 0,1 mil millones en la actualidad.
Esta es una disminución de más del 96 %, lo que «ofrece una prueba más del agotamiento de la demanda», señaló Glassnode, añadiendo:
«Contracciones de esta magnitud son una característica de libro de texto de un mercado bajista en transición hacia sus etapas finales, donde el grupo de vendedores con ganancias se ha agotado en su gran mayoría y la liquidez on-chain se reduce hasta alcanzar los mínimos del ciclo».
Mientras tanto, el analista de CryptoQuant, Crypto Dan, afirmó que si bien algunos indicadores sugieren que el par BTC/USD tocó fondo en los USD 60.000, se requieren «señales de confirmación más consistentes y decisivas» para confirmar un suelo verdadero.
Esté atento a estos niveles de precios de Bitcoin a continuación
Desde que se recuperó de los mínimos de varios años por debajo de los USD 60.000, el par BTC/USD permanece estancado en un rango con los USD 64.000 como soporte y los USD 72.000 como resistencia.
Bitcoin lucha ahora por mantener la base de costes de la cohorte de 1 semana a 1 mes en los USD 70.200, «marcando el suelo de soporte en desarrollo», señaló Glassnode.
Sin embargo, el mapa de calor de distribución de la base de costes muestra un modesto grupo de acumulación en este nivel, lo que lo hace «vulnerable». Glassnode:
«No se puede descartar una mayor probabilidad de una ruptura por debajo de este nivel hasta que se establezca una base más sustancial de compradores comprometidos».
Por debajo de eso, el próximo nivel importante a vigilar es el precio realizado de Bitcoin en torno a los USD 54.000. El suelo del mercado bajista de 2022 se formó después de que Bitcoin cayera hacia su precio realizado.
Al alza, Glassnode señaló que la base de costes de la cohorte de 1 a 3 meses en los USD 82.200 representaba una resistencia aérea clave, coincidiendo con una fuerte concentración de suministro de poseedores a corto plazo por encima de los USD 84.000.
Esta es una «cohorte que podría amplificar la presión de venta ya sea que el precio inicie una recuperación hacia esos niveles o se enfrente a un nuevo episodio de estrés en el mercado», añadió Glassnode.
En una publicación de X el jueves, el analista técnico CryptoPatel dijo que el reciente repunte de Bitcoin a los USD 76.000 fue solo un máximo decreciente (lower high), añadiendo que la estructura en marcos de tiempo superiores apunta «hacia abajo desde aquí», con la próxima área de interés real situada por debajo de los USD 50.000.
“Incluso si se rompen los USD 76.000, hay otro bloque de órdenes bajista (bearish order block) entre los USD 86.000 y USD 90.000 esperando justo por encima”.
Como informó Cointelegraph, un cierre por debajo de la media móvil exponencial de 20 días en los USD 70.303 podría impulsar la caída del precio de BTC hacia la zona de soporte de los USD 62.500-60.000.
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