Bitcoin (BTC) se recuperó a 70.000 dólares el lunes, mientras la sombra de la guerra se cierne sobre todo Oriente Medio. Los datos de Glassnode muestran que las transferencias de pérdidas de los poseedores a corto plazo a los exchanges cayeron a un mínimo de dos semanas en las últimas 24 horas, y la desaceleración de los flujos de los exchanges contrasta con la tasa de venta observada a principios de febrero.
Los vendedores a corto plazo de Bitcoin retroceden
La métrica de pérdidas y ganancias (P&G) de los poseedores a corto plazo (STH) a los exchanges rastrea cuánto Bitcoin envían a los exchanges los compradores recientes con ganancias o pérdidas. Estos participantes tienden a amplificar la volatilidad durante los eventos de estrés.
El 1 de marzo, las pérdidas realizadas cayeron a 3.700 BTC incluso cuando las tensiones geopolíticas entre Estados Unidos e Irán aumentaron en Oriente Medio. Bitcoin bajó a 63.000 dólares durante ese periodo, pero las entradas del exchange de esta cohorte no se expandieron en respuesta.
A modo de comparación, del 5 al 6 de febrero, los STH enviaron 89.000 BTC a los exchanges con una pérdida realizada en 24 horas. Esto marcó una ventana de capitulación máxima. Desde entonces, las entradas impulsadas por pérdidas se han comprimido constantemente.
El analista de criptomonedas MorenoDV señaló que los poseedores más sensibles a los eventos no han acelerado la distribución y han mostrado “cero pánico”. La caída en las transferencias de pérdidas indica que la presión de venta de los compradores recientes se ha enfriado.
Un fuerte repunte puede depender de si las pérdidas realizadas se mantienen contenidas o se reacceleran hacia niveles de capitulación anteriores durante este periodo de incertidumbre geopolítica.
El desapalancamiento de futuros de BTC se encuentra con liquidez externa
Los datos de derivados de BTC indican una reducción significativa del riesgo. El analista de criptomonedas Darkfost destacó que el interés abierto de Binance disminuyó a 97.680 BTC desde 130.800 BTC desde el comienzo del año, una contracción del 25%.
El ratio de apalancamiento estimado, que compara el interés abierto con las reservas de BTC del exchange, cayó a un promedio semanal de 0,146. Los niveles por debajo de 0,15 se han alineado históricamente con fases agresivas de desapalancamiento durante este ciclo.
En el lado técnico, Bitcoin está intentando recuperar su RVWAP mensual, actualmente cerca de la región de los 68.000 dólares. El RVWAP mensual es un precio promedio ponderado por volumen anclado al inicio del mes. El trading de BTC por encima de este valor devuelve al participante mensual promedio a ganancias y a menudo cambia el sesgo de posicionamiento a corto plazo de los traders.
El gráfico de cuatro horas muestra el precio superando los 70.000 dólares y acercándose al primer bolsillo de liquidez externa entre 70.000 y 71.500 dólares. Convertir ese rango en soporte podría desencadenar una expansión del precio a la región de los 80.000 dólares, donde la oferta anterior limitó el alza en enero. El trader de criptomonedas LP dijo,
“En el HTF, los clusters de liquidación de bajo apalancamiento se están acumulando cerca y justo por encima de los máximos del rango, situados entre 70.000 y 73.000. Estos pools de liquidez de temporalidades superiores a menudo actúan como imanes cuando aumentan de tamaño”.
Los datos de flujo de BTC al contado añaden más contexto. Binance al contado registró aproximadamente 7,79 millones de dólares en delta positivo durante el tramo de ruptura, Coinbase añadió alrededor de 1,16 millones de dólares y OKX contribuyó con casi 3,7 millones de dólares.
El delta positivo en todos los exchanges señala una agresiva oferta al contado en lugar de una actividad aislada impulsada por derivados. Con el uso del apalancamiento reducido y la caída de la venta impulsada por pérdidas, la atención del mercado se centra en cómo puede reaccionar el precio alrededor de la banda de liquidez de 71.500 dólares.
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